【疫情对去产能,疫情影响产业】

牧原股份还能业绩大涨?说说一些影响猪价的负面消息

牧原股份作为养猪行业的龙头企业，其未来业绩大涨的可能性受到多种因素的影响 ，包括市场需求 、生猪存栏量、政策调控以及行业竞争态势等。然而，从当前的市场环境和行业趋势来看
，存在一些影响猪价的负面消息，这些消息可能对牧原股份的业绩产生不利影响 。

截至2026年6月1日 ，全国外三元生猪均价约6元/公斤
，仍远低于行业平均盈亏线，全行业已连续8个月深度亏损 ，行业周期反转可能延迟
，猪价回升时间不确定，牧原股份业绩短期仍面临压力。

牧原股份的前景需结合行业周期
、公司战略及市场环境综合判断 ，短期受猪周期波动影响
，长期具备一定成长潜力但也面临挑战
。行业与猪周期影响 猪周期波动：生猪费用受供需关系、疫病（如非洲猪瘟） 、政策调控等因素影响，呈现周期性波动。

牧原股份的失败教训总结如下：对市场变化反应滞后 ，未及时调整投资策略核心逻辑失效未及时退出：年初投资牧原股份基于两大逻辑
，一是公司基本面优秀，为行业龙头且增量空间大；二是预期利润可同比增长 ，即便猪价处于下行周期，也能通过量的提升带动利润 。

牧原股份身为国内生猪养殖的龙头企业
，其前景受行业周期
、产能调控、成本管控等多个因素影响
。整体而言，虽有一定发展潜力 ，但也面临着挑战。行业周期和供需关系 生猪养殖行业有明显周期性波动
，当前处于去产能后的复苏阶段，猪价逐渐回升 ，这对公司业绩改善有利 。

猪肉去产能加速,猪周期能否起飞?

〖壹〗 、猪肉去产能加速
，猪周期有起飞的可能性，但短期内猪价难有大反弹 ，长期走势需综合多方面因素判断
。具体分析如下：产能去化情况及趋势去化进程与时间节点：本轮生猪产能去化预计于2024年上半年结束。近来猪肉行业去产能化加速已显现
，中大规模场减产幅度明显扩大 。

〖贰〗
、生猪去产能有望加速推动猪肉板块走强，猪价拐点或于2022年二季度至三季度出现 ，春节前短期猪价反弹区间为最佳布局时点
。以下为具体分析：板块异动表现1月14日
，A股猪肉板块受生猪去产能加速预期影响持续走强。

〖叁〗、当前猪周期的阶段判断与反转预期第四轮周期的特殊性：2019年非洲猪瘟导致供给断崖式下跌，猪肉费用飙升至40元/公斤以上（异常值） ，随后国家释放冻肉储备平抑费用 。2020年后费用高位震荡，2021年进入下行通道
，但去产能进度较慢
。

〖肆〗 、在一季度猪价较低背景下，生猪去产能有望加速 ，市场对猪周期反转的预期强化
，催化近期的板块表现。

〖伍〗
、产能去化不及预期：若春节后猪价反弹过快，可能延缓去化进程 。疫病大规模爆发：非瘟等疫病可能导致产能被动增加 ，打乱周期节奏。政策干预：如收储、补贴等政策可能短期托底猪价
，但长期仍需市场调节
。总结：生猪产能去化加速预期是本次猪肉板块异动的核心逻辑，机构对猪周期反转的判断进一步强化市场信心。

〖陆〗 、去产能结束意味着费用复苏 ，1年后又会出现供需短缺
，扩产能现象再次开始 。

中国历史上的生猪费用周期演绎

〖壹〗
、养殖户主动淘汰母猪、肥猪和仔猪，行业产能急剧收缩
。费用触底：2018年5月生猪费用跌至周期低点10元/公斤 ，全行业陷入亏损。 上行周期（2018年12月-2019年10月）费用暴涨：从10元/公斤飙升至40元/公斤
，涨幅达300% 。股价先行：2019年4月，牧原股份 、正邦科技等上市公司股价提前达到历史高点
。

〖贰〗、猪周期是指生猪生产和猪肉销售过程中的费用周期性波动现象。这种波动通常受到多种因素的影响 ，包括生猪存栏量
、疫情、市场需求 、政策调控等 。近年中国经历的三次猪周期都大致维持在三到四年的长度
。历史猪周期回顾 第一轮猪周期：从2006年7月到2008年3月，历时46个月。

〖叁〗
、上行周期：自2014年4月起
，猪价进入上行周期，到2016年5月达到峰（22元/公斤） 。

〖肆〗、新一轮猪周期有望开启 ，当前处于第四轮周期寻底阶段
，预计2022年二三季度或迎来基本面反转，投资者可关注能繁母猪存栏变化等前瞻指标 ，并通过养殖ETF分批布局
。猪周期的形成机制与历史规律供需错配驱动周期循环：猪周期本质是供需关系的动态调整。

〖伍〗 、长期趋势特征 过去十年猪价受供需
、疫病、政策及饲料成本等多因素驱动
，形成明显的周期性波动，每3-4年一个完整周期 。

〖陆〗 、猪肉批发均价约15元/公斤 ，同比仍处于较低水平。要获取特定时间点的精确费用
，建议查询农业农村部每月发布的《农产品供需形势分析月报》或专业平台如中国养猪网的生猪费用历史查询功能
。这些权威渠道会按日/周/月更新全国及各主产省的详细费用数据，包括外三元
、内三元和土杂猪的分类报价。

别让恐慌终成一地鸡毛,企业对抗疫情的11点建议

适度关注疫情 ，不要过分恐慌：保持信心
，适度乐观，善于发现并关注获胜场景 ，及时反馈每一个获胜 。只要企业能为客户解决问题、创造价值，就能克服困难
。营销层面要CSR（企业社会责任）
，不要公益营销：企业捐款捐物做慈善应专心致志，公益无需公关和营销。举国抗疫时应少些喧哗和负面情绪 ，多些真诚和正能量 。

传统会展企业需加快数字化转型步伐
，拓展线上业务，降低对线下活动的依赖
。

选股逻辑：行业优先 ，聚焦确定性政策导向是关键：优先选取符合国家战略方向的板块（如统一大市场 、消费升级
、新能源、物流等）。例如
，国内统一大市场政策下，原料供应（上游） 、消费需求（中游）、物流运输（下游）构成完整链条 ，需分析各环节的盈利确定性 。

我建议
，要趁着这次疫情，长痛不如短痛 ，把按次收费提高会员的健身效果为主方向
，通过健身效果，努力去提高会员运动频次
。运动频次能帮助会员养成运动习惯 ，而运动习惯才是保证会员粘性的重要利器。

【大数据】非洲猪瘟对猪价及产业影响

非洲猪瘟对猪价及产业的影响主要体现在短期猪价波动
、中长期产能调整及产业链结构变化等方面，其通过影响消费预期、养殖户行为及供需关系推动猪价进入新周期
，同时加速行业整合与规范化发展 。非洲猪瘟对生猪养殖产业的影响机制短期猪价波动机制消费端恐慌：疫情爆发引发消费者对猪肉安全的担忧，导致需求骤减
。

国内猪价上涨：2025年7月全国外三元生猪均价185元/公斤 ，环比上涨0.15元/公斤
，南方销区涨幅领先。

非洲猪瘟的影响已经在事实上改变了中国养殖业的格局，具体表现如下：生猪供应短缺与费用飙升非洲猪瘟导致生猪直接病死或被扑杀 ，叠加养殖场主动缩减产能 、养殖户弃养等因素
，市场生猪供应严重短缺 。当前多省份外三元猪价已超24元/公斤，未来可能突破30元/公斤。

猪瘟发生后猪价上涨的时间并不固定 ，会受政策
、存栏变化等多重因素影响
，没有统一的固定周期
。

2020年疫情对山东养鸡疫情的影响

020年疫情对山东养鸡疫情的影响。从供给端出发，因防范新型冠状病毒疫情扩散 ，部分区域原料、鸡饲料调运受阻
，已造成肉鸡行业去产能 。肉鸡养殖是受新冠肺炎疫情最为明显的子行业
。

物流运输受阻：疫情初期，交通运输受到极大压缩 ，饲料 、种苗等生产资料运输困难，导致养殖成本上升。

新冠疫情影响：新冠疫情的爆发对全球经济造成了巨大冲击
，包括养鸡行业在内的多个行业都受到了不同程度的影响 。疫情导致终端消费市场需求下降，进而影响了鸡肉产品的费用和销售量
。产品费用大幅下滑：益生股份的主要产品包括父母代肉种雏鸡和商品代雏鸡 ，这些产品的费用在2020年较2019年大幅下降。

消化道症状 鸡群会排稀便
，粪便多呈黄白色或绿色，其中可能混杂未消化的饲料 ，肠道出现炎症后会影响营养吸收
，导致鸡生长发育迟缓 。 产蛋异常 产蛋鸡群的产蛋量会显著下降，降幅可达20%-50% ，同时蛋品质快速变差
，会产出软壳蛋
、畸形蛋、粗壳蛋，蛋清会变得稀薄如水
。

在经历2020年上半年的新冠疫情阻击后 ，养鸡行业遭受了重大冲击
，鸡价快速下跌，导致养殖户的愿望落空。